埃隆·马斯克再次展现了其高超的财务运作技巧，他一方面为烧钱的商业帝国新增了数十亿美元的债务，另一方面却成功削减了每年的利息支出。
SpaceX 于当地时间周二通过五档发行了总额 250 亿美元的投资级债券，此举旨在进行大规模的债务置换。
此次需要置换的高成本债务，部分源于马斯克在 2022 年以 440 亿美元收购推特（现更名为 X）所产生的负债，另一部分则来自 xAI 公司去年为弥补现金流缺口而发行的附带高利率的贷款和债券。
如果 X 和 xAI 继续独立承担其原有债务，预计今年需要为总计 175 亿美元的债务支付约 18 亿美元的利息。然而，通过将两家公司整合进 SpaceX 并完成 250 亿美元债券的首次发行进行再融资后，SpaceX 每年的利息支出预计将降至 15 亿美元。
本月早些时候，SpaceX 完成了估值 750 亿美元的首次公开募股（IPO）。在上市之前，马斯克将多项业务迥异的公司整合至同一集团，尽管集团尚未实现盈利，但投资者对这一整合后的叙事表现出浓厚兴趣。
从债券的认购情况来看，市场上仍有大量投资者对马斯克抱有信心。此次债券发行在需求高峰期一度收到了 890 亿美元的订单，强劲的市场需求促使 SpaceX 在推介过程中进一步降低了融资成本。
尽管 SpaceX 上市后的股价表现出现波动，但债券投资者依然踊跃认购。在此之前，SpaceX 的股价曾连续三个交易日累计下跌约 25%，直到周二才出现小幅回升。
对于 xAI 而言，能够进入投资级债券市场至关重要，因为该公司需要持续投入巨额资金以应对与 Anthropic、OpenAI 等公司的竞争，为未来的 2026 世界杯相关技术研发奠定基础。
在被 SpaceX 收购之前，xAI 的信用风险较高，融资渠道仅限于成本高昂的垃圾债券和杠杆贷款。今年 2 月，SpaceX 收购 xAI 并获得主要评级机构的投资级评级后，xAI 的融资平台得以进入美国投资级债券市场，这是一个成本更低且资金规模更大的市场。
